硅料价格出现了雪崩式的下跌，这使得下游组件厂商的观望情绪日益浓厚，排产积极性降低。进而导致自4月份起，光伏胶膜的价格开始下滑。

文/NE-SALON新能荟小编团

1月27日，海优新材发布业绩预告，预计2023年度实现营业收入48至50亿元，归属于母公司所有者的净利润为-2.4到-2.2亿元，同比上年减539.18%至579.11%。

要知道，海优新材可是光伏胶膜巨头之一，虽然相比龙头福斯特略显逊色，但它的实力不容小觑。2023年前三季度，福斯特的出货量达到15.95亿平，而海优新材出货量达到4.5亿平，约为福斯特的1/4。而福斯特在市场上的份额一直保持在50%以上，这也意味着海优新材在前三季度的市场份额仍然保持在13%左右。

连行业巨头都亏钱，今年到底是怎么了？

EVA胶膜价格暴跌，原料与硅料难辞其咎

今年，硅料价格出现了雪崩式的下跌，引发了整个光伏产业链上游价格的动荡。尽管在一季度时有过短暂的反弹，但进入二季度后，价格再次步入下降通道，持续未见止跌迹象。这使得下游组件厂商的观望情绪日益浓厚，排产积极性降低。进而导致自4月份起，光伏胶膜的价格开始下滑，EVA胶膜的价格从4月初的11元/平方一路下跌至7月份的8.5元/平方，跌幅高达23%。

海优新材的直接材料成本占据总成本的92.16%，这使得公司在面对市场波动时异常脆弱。进入三季度后，由于原材料EVA粒子价格的反弹，以及EVA胶膜价格太长时间的低位运行了，在8、9月，EVA胶膜价格才有所回升，但在11月随着原料EVA粒子再降价，EVA胶膜价格又掉到了7.5元/平方，这对海优新材而言，单平净利润已无法覆盖成本，陷入亏损的困境。

更为严峻的是，不仅是EVA胶膜，POE的价格也在下滑，使得公司难以通过调整销售结构维持业绩增长。在上半年，公司的毛利率为-2.25%，第三季度虽有所改善，但前三季度的毛利率依然是负数，为-0.99%。这种情形下，公司陷入了“卖得越多，亏得越多”的泥沼里。

而对于龙头福斯特，虽然占据了全球市场半壁江山，但近期状况也不算乐观。在2023年前三季度，其归母净利润为14.3亿元，相比去年同期下降了6.6%。不过，福斯特却从未借其规模优势来抬高售价。这几年来，公司毛利率一直保持在一个相当克制的水平。即使在之前光伏行业大爆发的背景下，产能紧缺的时候，其毛利率也仅略高于20%。

事实上，海优新材的产品单价一直略高于福斯特，但在当前惨淡的市场环境下，下游企业为了先保住自身的盈利，更倾向于选择价格更为亲民的龙头企业产品。这使得福斯特的市占率逆势上升，再凭借其规模优势进一步压缩成本，从而保住了盈利。虽然福斯特也面临不少挑战，但相对而言，其境遇要比海优新材好不少。

此外，光伏的龙头企业们都纷纷采取产业链一体化策略，使得订单的数量也减少了。同时，像东方盛虹、绿康生化等石化企业也在光伏胶膜领域有所布局。这无疑给技术壁垒不高的光伏胶膜市场带来了不小的挑战。

被认为是圈钱最狠的公司？

2021年1月，这家公司通过首次公开募股（IPO）筹集了14.7亿元的资金，仅仅一年半之后，2022年7月，该公司通过发行可转债募资6.94亿元。短短一年后，在2023年11月，公司再次抛出定向增发的说明书，计划筹集11.36亿元。如果将这一定增计划也算在内，那么这家公司在短短三年时间里，已经累计从资本市场融资高达33亿元！

不少股民认为，这家公司是盯着募资的那几亿的流动资金，事实上，这家公司确实面临资金严重短缺的问题

自2020年至2022年，海优新材的经营活动现金流净额持续为负，分别为-1.66亿元、-14.02亿元和-29.15亿元。2023年前三季度，这个数字为-17.3亿元。不仅如此，海优新材的经营性现金流净额已经连续9年呈现负数。截至2023年9月底，虽然海优新材账面上有4.8亿元的货币资金，但短期借款却高达25.57亿元，无疑面临着巨大的资金压力。

现如今，产能的扩张尚且还需要资金，而今年却还在承受亏损，行业的寒冬期可谓愈发艰难。来源：NE-SALON新能荟 LY